受宏观经济发展动能向好、银行负债成本边际上升等因素影响，3月贷款市场报价利率（）维持不变。自2024年10月两个期限LPR下行25个基点后，LPR连续5个月不变。
3月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期LPR为3.1%；5年期以上LPR为3.6%。
在内外部因素影响下，LPR“按兵不动”。内部因素方面：首先，作为LPR的定价“锚”，政策利率7天期逆回购操作利率维持不变；其次，在银行负债成本承压、净息差下行的背景下，报价行下调LPR报价加点的动力不足。
国家金融监督管理总局数据显示，2024年四季度商业银行净息差降至1.52%，较三季度下行0.01个百分点。“净息差再创历史新低。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，受防范资金空转、遏制长债收益率过快下行势头、同业存款监管新规等影响，今年以来DR007和银行同业存单到期收益率上行，银行资金成本边际上升。
“尽管3月资金利率中枢较2月下行，但隔夜利率仍在1.8%以上，一年期存单利率在1.95%附近波动，商业银行负债压力仍然偏高。从资产端看，3月票据利率中枢边际回升，在贷款利率下行至历史新低的环境下，LPR进一步下行的迫切性不强。”中信证券首席经济学家明明表示。
此外，有分析认为，3月政策利率及LPR继续“按兵不动”，根本原因是受一揽子增量政策延续效应带动，今年以来宏观经济保持较强增长动能。“消费、投资增速加快，降息的必要性、迫切性不强。”王青表示。
外部影响因素方面，明明表示，美联储3月FOMC会议延续暂缓降息进程，当前离岸人民币汇率稳定在7.2元到7.3元的区间，中美利差相较1月的高点有所回落，但仍有不确定性。预计总量工具将在兼顾内外均衡目标下择机落地。
展望未来，分析人士称，适度宽松的货币政策仍有充足空间。利率方面，中国人民银行行长潘功胜表示，结构性货币政策工具资金利率有下行空间；将优化科技创新和技术改造再贷款政策，降低再贷款利率。他提出的“持续强化利率政策的执行和监督”，也将有助于拓宽利率政策空间。