记者 张厚培
本报讯 11月19日，中国证监会主席吴清表示，随着一系列增量政策举措逐步落地，制度进一步完善，资本市场全面深化改革扎实推进，资本市场长期向好的底层逻辑将会更加稳固。目前，互换便利首批500亿元操作已经落地，有超过120家上市公司披露回购增持再贷款安排。
投资快报记者留意到，股票ETF史上首次单年净申购突破1万亿元。相关数据显示，年内股票ETF净申购额达10111亿元，超过了过去三年的净申购总和（9708亿元）。分析认为， ETF成为投资者入市的主要方式。
吴清发声，信息量很大
11月19日，中国证监会主席吴清在第三届国际金融领袖投资峰会上表示，今年以来，面对复杂多变的内外部形势，中国证监会面贯彻落实中央金融工作会议精神和新“国九条”部署，紧扣强监管、防风险、促高质量发展的主线，强本强基、严监严管，着力稳市场、稳信心、稳预期，资本市场企稳回升，体现出较强的韧性，为经济高质量发展贡献力量。他以“五个突出”作了介绍。
一是突出支持发展新质生产力。发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。今年以来，我们先后出台“支持科技十六条”“科创板八条”“并购六条”等政策措施，进一步增强资本市场制度的包容性、适应性，支持优质资源向新质生产力领域集聚。目前，战略新兴行业A股上市公司数量接近2700家。今年以来，全市场并购重组约3000起，9月份“并购六条”发布以来，已有260多家上市公司披露资产重组事项，新兴产业成为并购重点领域。
二是突出提升上市公司投资价值。投资者是市场之本，上市公司是市场之基。证监会督促上市公司牢固树立回报股东意识，提高信息披露透明度和经营治理水平，出台上市公司市值管理指引，支持通过分红回购等方式持续回报投资者。
三是突出加快推进投资端改革。今年9月，证监会会同中央金融办出台了推动中长期资金入市的指导意见，着力打通社保、保险、理财等资金入市的堵点、痛点，培育鼓励长期投资的市场生态。“长期投资、短期投资我们都是欢迎的，但现在市场上更需要把长期资金入市的堵点打通。证监会稳步推进公募基金行业费率改革，大力发展权益类基金，特别是指数化投资，权益类ETF规模，今年已经先后突破2万亿、3万亿元大关，发展势头非常好。”吴清说。
四是突出严监严管，净化市场生态。针对财务造假的顽疾，证监会加强部级协调和央地协同，加快构建综合惩防体系，开展打击上市公司财务造假专项行动，强化立体化追责。今年前10个月，证监会查办的相关案件658件，罚没款金额110亿元。同时充分考虑A股市场中小投资者占绝大多数的市情，现在市场上有2.3亿个人投资者， 证监会将坚持趋利避害、突出公平、规范发展，对股份减持、量化交易、融券等，及时完善制度规则和监管措施，进一步推动“三公”。
五是突出增强各方政策合力。在中央政府领导下，国家宏观管理部门和金融管理部门近期出台了一系列大力度的政策利好和政策工具来稳定投资者信心。证监会会同人民银行快速推出了证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项货币政策工具。目前互换便利首批500亿元操作已经落地，有超过120家上市公司披露回购增持再贷款安排。
沪港通于2014年11月17日正式启动，至今已满十周年。十年间，中国资本市场对外开放取得系列成绩。互联互通机制持续完善，截至今年10月，沪深股通标的股票数量增至2788只，市值占比超90%；投资标的范围不断扩容，特专科技公司股票等逐步纳入港股通标的范围；企业境外上市监管制度进一步完备，企业得以通过GDR等方式更为灵活地实现境外上市。与此同时，外资在境内证券、基金、期货等行业的持股比例限制进一步放宽；外资机构准入门槛持续降低；人民币股票交易柜台深化推进；伴随交易和结算机制的优化，市场效率显著提升。
吴清还表示，证监会将锚定高水平制度型开放目标，坚持统筹发展和安全，坚定不移深化资本市场双向开放，进一步便利跨境投资。一是将进一步保持境外融资渠道的畅通，进一步提升境外上市的备案效率，积极支持符合条件的境内企业赴境外上市，更好利用好两个市场两种资源。二是继续拓展与境外市场互联互通，扩大沪深港通标的范围，拓展存多凭证互联互通，吸引全球中长期资金。三是深化债券市场对外开放，稳步扩大商品和金融期货市场对外开放，更好地满足国际投资者多元化的投资选择以及风险管理的需要。四是深入开展证券期货跨境监管与执法合作，持续加强与国际投资者的常态化沟通，切实增强政策的稳定性、透明度、可预期性，不断提升外资机构来华展业的便利度。
针对资本市场下一步发展，吴清表示，证监会将坚持以改革促发展促稳定，着力健全投资和融资相协调的资本市场功能，加快形成支持科技创新的多层次市场体系，支持长钱长投的政策体系，抓紧健全强监管、防风险的制度机制，多举措强化投资者保护实效，不断提升市场的吸引力、竞争力和内在稳定性。
年内股票ETF净申购创纪录突破1万亿 超过去三年总和
ETF已成为各路资金借道入市的重要工具。东方财富数据显示，截至11月18日，今年股票ETF净申购额达10111亿元，超过了过去三年的净申购总和（9708亿元），为史上首次单年净申购突破1万亿元。
在这一波申购热潮中，ETF扮演了关键角色，成为主要的购买力。业内人士指出，上述ETF的买盘相当部分来自中央汇金、汇金投资、汇金资产等国家队。据测算，继上半年增持ETF超4600亿元之后，三季度国家队再度增持超2500亿元，用真金白银稳定市场，向投资者传递了积极信号。
投资快报记者留意到，除沪深300ETF等龙头ETF外，近期上市的多只中证A500ETF受到了市场热捧，净申购额也位居前列。数据显示，国泰、招商、景顺长城、富国中证、南方、广发等6只中证A500ETF，今年的净申购额均超过百亿元。
业内人士表示，股票ETF成为A股主力增量资金，在市场波幅放大阶段逆势净买入以维护市场稳定，跟踪沪深300指数的ETF总规模扩张尤为明显。由于ETF一般都是按照跟踪指数的成份股和权重进行配置，股票型ETF的规模扩张能够给权重相对更大的龙头个股贡献增量资金，对大盘龙头风格具有明显的强化作用。未来，ETF成为投资者入市的主要方式。
A股V型反转
昨天，A股三大指数上演V型反转，沪指3300点失而复得。截至收盘，沪指涨0.67%，收报3346.01点；深证成指涨1.90%，收报10743.84点；创业板指涨3.00%，收报2256.61点。沪深两市成交额1.55万亿元，较上一交易日缩量近2000亿。
盘面上看，行业及个股均涨多跌少，全市上涨股票超过4500只。申万一级31个行业指数中，有26个上涨；其中有色金属、电子、电力设备、计算机、机械设备的涨幅超过3%。此外，美容护理、综合、基础化工、环保涨幅超过2%。下跌的行业指数中，仅建筑装饰跌幅超1%。
对于当前的市场，国金证券称，过去一周市场震荡回落，市场资金回流至有业绩预期以及低估值的板块，使得一致预期因子和价值因子表现良好。另外由于市场的回落，资金风险偏好回落，量价类因子，包括技术和低波因子表现如期回升。
中原证券指出，随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体将保持震荡上行格局。中金公司认为，市场中期底部可能在2024年已出现，2025年投资者风险偏好将好于2024年，结构性机会将增多。
光大保德信张芸表示：“9月24日国新办发布会释放积极政策信号后，市场政策预期和情绪迅速扭转、开始进入第一阶段超跌反弹、普涨快涨期；而随着市场迅速反弹，10月8日各主要股指的性价比大多修复至均值附近，标志第一阶段超跌反弹以及快速拔估值阶段已过去，开始逐渐进入第二阶段的宽幅震荡期。”
张芸进一步指出，“但在这一阶段，还是有多种结构性机会可以去寻找。当前我们还处于经济基本面温和复苏阶段，驱动市场的主要是政策预期以及市场情绪带动下的资金面变化，所以结构性机会可能存在的方向主要包括增量资金逻辑以及政策支持方向。”