中银证券：互联网行业业绩点评：腾讯控股23Q1：游戏收入增长较快，视频号贡献广告业务增量

腾讯控股发布23Q1业绩，23Q1公司营业收入1499.9亿元，同比+11%，环比+3%；Non-IFRS归母净利润325.38亿元，同比+27%，环比+10%。海外游戏收入同比增长较快，国内多款游戏单季流水或DAU创历史新高；广告业务恢复明显，视频号贡献较多增量；企业服务收入实现同比增长。建议关注。支撑评级的要点各项业务收入均实现较好增长，利润增速快于收入。分业务看，23Q1腾讯增值服务收入793.4亿元，同比+9%，环比+13%；网络广告收入同比+17%至209.6亿元，环比-15%；金融科技及企业服务收入保持同比+14%至487.0亿元，环比+3%。23Q1公司归母净利润258.4亿元，同比+10%，环比-76%，环比下降主要因为22Q4有较大一笔美团相关的视同处置收益。Non-IFRS净利润325.38亿元，同比+27%，环比+10%，同比增速明显快于收入增速。国内多款游戏单季流水或DAU创新高，海外收入增长亮眼。增值服务中，23Q1国内游戏收入351亿元，同比+6%，环比+26%；《王者荣耀》推出“山海经”主题的皮肤系列，叠加春季旺季，23Q1流水创历史新高；经典IP《穿越火