“上海期货原油没有后续合约”这一消息引发了市场关注。将深入探讨这一情况，分析其背后的原因和对投资者、市场参与者的影响。
上海期货原油合约到期
上海期货交易所（SHFE）合约通常采用“近月-次月-季月”的合约结构，即一个近月合约、一个次月合约和三个连续的季月合约。截至2023年3月，SHFE原油期货仅有SC2304（2023年4月到期）近月合约和SC2406（2024年6月到期）季月合约，缺少SC2306（2023年6月到期）次月合约和SC2309（2023年9月到期）季月合约。
原因分析
造成上海期货原油没有后续合约的原因主要有两个：
- 市场流动性不足：原油期货市场需要一定的交易量和流动性才能正常运作。由于近期受疫情、地缘等因素影响，原油市场波动剧烈，交易量大幅下降，流动性受损。在这种情况下，推出后续合约可能会导致合约流动性不足，影响市场健康发展。
- 现货市场供应紧张：原油期货合约通常与现货市场挂钩，用于对冲现货风险。近期全球原油供应紧张，库存下降，现货价格高企。在这种情况下，推出后续合约可能会导致期货价格与现货价格脱节，影响合约的有效性。
影响及应对
上海期货原油没有后续合约将对市场参与者产生一定影响：
- 投资者：投资者无法通过后续合约进行远期风险管理，需要寻找替代性的合约或市场工具。
- 市场参与者：市场参与者可能面临流动性不足、价格波动加剧的风险，需要调整交易策略。
为了应对这一情况，投资者和市场参与者可以采取以下措施：
- 寻找替代性合约：探索其他期货交易所或场外交易市场（OTC）的原油合约，以满足风险管理需求。
- 采用远期合约：考虑使用场外交易市场提供的远期合约（FRA）或掉期（Swap），来管理长期风险。
- 加强套保策略：利用现货市场和期货市场的价差进行套保，以减少市场波动的影响。
上海期货原油没有后续合约是一个由市场流动性不足和现货市场供应紧张共同造成的暂时性现象。虽然这会给投资者和市场参与者带来一定的挑战，但通过采取适当的应对措施，可以有效管理风险，保障市场稳定运行。