昨日行情回顾 ：

伦铜报收9094.5，涨1.38%

周一铜价震荡回升，中阳K线报收，价格重心变化不大，成交缩量，市场观望情绪偏浓，日内消息面较为清淡，但上周五国内公布取消出口退税新政，铜价一度受铝价拖累逼近周内低点，但基本面并不悲观，国内外库存持续下降，且低铜价也刺激下游采购预期，因退税政策并未影响铜材出口，因此过多是错杀，另外午后发改委也有消息公布，明天将举行11月的新闻发布会，多头再次蠢蠢欲动，晚间伴随着美元指数高位回落，铜价终于突破9050美元压力位置，尾盘小幅拉升，沪铜方面，隔夜低开后震荡反弹，回补跳空缺口，最高价报74100元/吨位置 

现货消息 ：

18日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报74030-74230元/吨，跌260元 

库存数据 ：

18日LME铜总库存：271525 吨，减350吨 

中线观点 ：

供应方面：矿紧还未明显传导至冶炼，加工费TC低位，废铜供应有增加，进口方面因进口窗口的收敛预计量级亦将有所收窄，整体来看 11 月国内精铜表观消费量预计将小幅下调。

需求方面：铜价大幅回落，下游消费回升，现货升水，铜杆开工回升，需求有所回暖，库存延续回落。本周国内市场电解铜库存教上周大幅下降2.82万吨至16.36万吨。而财政部公布将于12月1日取消铝材、铜材等产品出口退税。这将较大程度减少铜材出口，从而影响需求。

综合而言：进入11月中国精炼铜产量预估延续下滑，精炼铜供应过剩将收缩。而国内取消铜材出口退税影响出口仍将持续，总体宏观情绪转弱使得铜价相对承压，关注中国地区库存变化和现货端对价格的支撑。预计下降铜价仍将弱势震荡。 

日内行情展望 ：

预计日内铜价偏弱震荡，波动区间关注72800-74200 

支撑 ：73300、72000、70500 

压力 ：74800、75500、76800 

日内关注点 ：

中国出口退税政策的后续影响