本文来自微信公众号:经济观察报 (ID:eeo-com-cn),作者:田国宝,题图来自:AI生成
11月13日晚间,跃岭股份(002725.SZ)发布公告,出售位于浙江省温岭市的土地及房屋等资产交易完成过户,交易金额共计8500万元,已经收到交易对手支付的5500万元。
财报显示,2023年全年,跃岭股份营业收入为6.4亿元(保留小数点后一位,下同),亏损5100万元;2024年前三季度,跃岭股份亏损600万元。
跃岭股份在公告中称,出售资产预计为上市公司带来4500万元的税前净利润,“对公司相关报告期利润产生正面影响”。
出售土地、房产、业务等相关资产是上市公司拯救业绩的常规方法之一。
不仅是跃岭股份,2024年下半年以来,ST金时(002951.SZ)、广东榕泰(600589.SH)、仁智股份(002629.SZ)、奥美医疗(002950.SZ)等数十家上市公司也宣布了出售土地及房产等相关资产的消息,其中大部分面临业绩或利润压力。
但是,因房地产市场下行,今年上市公司卖房越来越困难了。
一家上市食品企业的董秘告诉经济观察网,愿意接手房屋资产的买家越来越难找,即便找到买家,也很难卖出理想价格。
该董秘说,7月初,他所在公司开始通过中介公司为老办公楼寻找买家,报价一降再降,至今无人问津。如果无法通过市场卖出,他们会找一家关联公司接手。
业绩压力
跃岭股份是一家生产铝合金轮毂、汽车配件和摩托车配件的企业,2014年在深交所上市。根据公告,跃岭股份出售资产涉及1幅3万平方米的工业土地,以及7处建筑面积合计2.3万平方米的工业厂房。
2024年前三季度,跃岭股份营收5.1亿元,净利润亏损600万元,通过出售资产获得8500万元收入和4500万元的税前利润,跃岭股份全年利润有望扭亏。
面临业绩压力的还有航天彩虹(002389.SZ),航天彩虹没有发生亏损,但2023年全年净利润同比腰斩,2024年前三季度净利润同比下降97%。
10月8日,航天彩虹将名下南洋大厦部分房产在上海联合产权交易所挂牌出售,起价2.7亿元。11月12日晚,航天彩虹公告,台州市科创投资集团有限公司以底价接手了资产。
航天彩虹公告,本次出售标的资产,有利于公司高效盘活资产,提升经营效率,降低管理成本,回笼资金聚焦主业发展,增强公司的盈利能力和抗风险能力。预计将对公司利润产生积极影响。
2023年全年及2024年前三季度,红豆股份(600400.SH)的净利润同比下降79.7%和90.3%,2024年前三季度14.9亿元的营收对应的净利润为400万元。
8月下旬,红豆股份发布消息称,计划将旗下物流配送中心相关资产出售给无锡市一家国有物流企业,交易金额为5.6亿元。该物流配送中心主要资产是13.5万平方米的土地及16.6万平方米的建筑物。
9月下旬,仁智股份公告,计划将四川绵阳高新区的土地及地上建筑物以1600万元价格出售给绵阳一家本地公司,预计将带来900万元~1300万元的净利润。
财报显示,仁智股份2023年全年亏损3400万元,2024年前三季度亏损1000万元。仁智股份在公告中称,出售资产不影响公司正常的生产经营,且将对公司经营和财务状况产生积极影响。
维科技术(600152.SH)是一家以生产和销售聚合物类锂电池为主的上市公司,2021年至2023年亏损1.3亿元、1.1亿元和1.5亿元;2024年前三季度亏损200万元。
8月下旬,维科技术宣布将出售位于深圳福田区一处房产,该房产建筑面积为347.9平方米,评估价为4108万元。10月25日,得益于新一轮房地产成交上行,该处房产以5500万元的价格成交。
9月初,广东榕泰宣布,计划将位于揭阳市的1幅土地及地上建筑物以5200万元出售给当地一家民企。10月23日,广东榕泰发布公告称,因交易对手反悔,交易已终止。
11月12日,“家装第一股”东易日盛(002713.SZ)发布公告称,因银行借款逾期,名下位于北京酒仙桥的一处房产被拍卖。在拍卖前,东易日盛已经宣布出售名下11处房屋资产,其中包括此次被拍卖的房产。
资产难卖
根据中国上市公司协会的行业分类,建筑装饰类上市公司共有27家,从2024年前三季度的利润看,东易日盛亏损额仅次于ST中装,位居全行业亏损榜第二位。财报显示,东易日盛2023年亏损1.8亿元,2024年前三季度亏损5.8亿元。
自2021年四季度以来,因房地产企业爆雷及房地产市场下行,家装行业普遍生存艰难。东易日盛因银行借款逾期及拖欠供应商货款等问题,已经被法院批准进行预重整,目前正在进行债权申报。
东易日盛计划出售的11处资产位于北京、南京、成都、西安、青岛和廊坊等城市,账面净值合计5.6亿元。自6月公布出售资产信息以来,11处资产均没有成交的消息,直至公告其中一处被拍卖。
此次被拍卖的北京酒仙桥房产为东易日盛的总部所在地,2012年建成,为一栋地上7层、地下2层的U型钢混结构建筑物,建筑面积为1.3万平方米,用途为厂房,评估价为2.9亿元,起拍价为2亿元。
对东易日盛而言,即便11处资产全部成交,按照5.6亿元的账面价值计算,也无法完全应付业绩亏损和到期债务。
维科技术位于深圳福田的房产以溢价成交,一方面是因为该房产是住宅,比商办、厂房和仓库等资产更容易成交;另一方面是因为标的物位于深圳。10月以来,一系列促进房地产发展的政策出台,一线城市楼市成交普遍回升。
2023年,维科技术全年营收同比下降28%。2024年前三季度营收为11亿元,加上出售房产所得的5500万元,也无法与2023年同期的11.7亿元营收持平。
与住宅资产相比,商办或工业厂房等资产,一部分被当地国资接手,如跃岭股份、航天彩虹和红豆股份的相关房产均由当地国资接手;也有一部分资产转让给了以自然人为股东的新成立的公司,如仁智股份和广东榕泰出售资产的交易对手成立均不到半年。
上述食品企业董秘告诉经济观察网,他所在上市公司之前有独立办公楼,近几年公司经营不景气,为了节约行政成本,2023年公司总部搬到了控股股东所在的集团办公楼,独立办公楼闲置下来。
该董秘说,去年因为价格谈不拢没有卖,今年下半年因为业绩压力较大,再次将出售独立办公楼的提上日程,通过中介公司三次下调报价,依然没有找到客户。
他说,房地产上行期,房产作为固定资产可以增加上市公司的资产和账面收益,在房地产下行期,这些固定资产因为计提减值反而拖累利润。出售资产不仅可以甩掉包袱,还能为上市公司带来收入和利润。
在他看来,在当前市场下,由于资产交易周期较长,价格较低,“卖一套房可以让上市公司扭亏为盈”的时代已经一去不复返了。
资产交易行情
根据wind并购数据,2024年7月1日至11月14日,上市公司涉及收并购的数据超过6000条,其中标的物为房地产的不到200条;2023年同期收并购数据接近7000条,标的物为房地产的接近400条。
一家央企资产管理部门人士告诉经济观察网,资产交易主要受两个因素影响,第一是市场行情,第二是企业自身需求。往往业绩越差的年份,出售资产的动力越大。
他说,2022年是近五年资产交易最为活跃的年份,一方面因为疫情影响,多数企业的业绩均受到不同程度影响,企业自身有出售资产改善业绩的动力;另一方面彼时资产交易行情还不错,资产尚有一定溢价。
从2023年开始,随着房地产市场成交下行,资产交易规模开始萎缩,2023年的资产交易规模同比降幅超过四成;2024年以来,商业公司业绩压力普遍较大,但由于房地产市场行情持续下行,资产交易规模还在缩小。
上述董秘告诉经济观察网,对上市公司来说,资产能否创造价值也是否需要处置的重要参考指标。无论是商办和住宅,还是厂房和仓库,其估值除了受市场影响外,资产本身的盈利能力同样重要。
对上市公司来说,是否出售物业资产一般会综合考虑各种因素。如果持有资产能够实现保值增值,一般会选择长期持有;如果拖累业绩,通常会选择变现。