展会及年会倒计时37天

CINE2024中国国际钠电池技术展览会

中国国际换电&储能电池技术展

2024起点锂电&两轮车换电行业年会

2024起点钠电行业年会
同期举办：2024第十届起点金鼎奖颁奖典礼

主办单位：起点钠电、起点锂电、起点充换电、起点研究院（SPIR）

展会规模：200+展商、2000+参会企业、20000+展会面积、30000+专业观众

展会时间：2024年11月6-7日

展会地点：深圳坪山燕子湖会展中心

第一批展商及赞助商：金钠科技、贤辰智享、成泰科技、海四达、璞钠能源、杰事途、思沃新能源、铧钠新材、隐功科技、科达新能源、湖钠能源、尚金科技、天钠科技、科迈罗、瑞扬新能源、华普森、净森源、浦士达、容钠科技、亮见钠电、果曼钠电、超力源、翼动新能、研新检测、利信能源、超业精密、达力智能、英钠新能源、钠博恩、联鹏智能、中天和、思谷智能、智莱科技、珈钠能源、易事特钠电、东腾锂业、恒大新能源、津工能源、国科炭美、为方能源、光宇出行、博钠新能源、纷享销客、广钠新材、中比新能源等

前言

时隔一年多，宁德时代又来到万亿市值的关口。

来源｜序淮

排版｜小锂

近一周来A股股市的暴涨，创下2008年以来的最佳单周表现。市场迎来全面的强劲反弹，指数上涨迅猛，也带动锂电产业链各股纷纷迎来大涨。

9月27日，新能源电池全球龙头宁德时代股价最高冲上231.68元/股，总市值超11256亿元，这也是宁德时代近一年多以来再次冲上万亿市值。

截至9月30日下午收盘，宁德时代报价251.89元/股总市值来到了1.11万亿元，预计国庆期间继续向上攀升。

回溯来看，2021年5月宁德时代市值首次突破万亿，在2023年12月31日宁德时代股价创下历史最高382.68元/股，市值也高达1.6万亿元、仅次于贵州茅台。但受锂电行业市场行情影响，自2023年8月开始宁德时代股价开始连续下跌。

除了宁德时代外，锂电产业链上市公司包括亿纬锂能、国轩高科、赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份、湖南裕能、恩捷股份、先导智能等皆迎来大涨。

锂电池的大爆发，除了大盘情绪高涨的影响因素外，还与行业触底反弹的市场预期息息相关。

三季度，上游碳酸锂价格下跌至成本线附近，行业整体库存水平处于相对低位的位置。同时，三四季度下游需求尤其是储能市场持续释放订单，带动产业链企业排产加速，提高资本市场预期。

01

“金九银十”迎来订单潮

早在7月底， 对于三季度排产预期，宁德时代副总经理、董事会秘书蒋理表示，半年报显示在建产能超过150GWh，因为我们看到的需求非常饱满，接下来的订单是非常饱和的，“大家都非常辛苦，都在加班。”

随着新能源汽车市场进入“金九银十”传统销量旺季，对动力电池需求再次出现增长。最新统计数据显示，今年前 8 个月，国内新能源汽车销量达 703.7 万辆，同比增长 30.9％，带动动力电池装机量达292.1GWh，实现了同比增长33.2%。

其中，碳酸锂价格的回落助力新能源汽车快速渗透。今年1～8月，国内纯电动车型的平均降价幅度最大，降价幅度达到15％。其中原因之一，就是碳酸锂及动力电池成本的降低。

与此同时，碳酸锂价格一路走低也带动储能项目装机“加速跑”。“金九银十”作为储能市场一年中最重要的出货季。9月，不少储能企业迎来开门红，迎来了一波订单高涨。

包括阳光电源、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、楚能新能源等相继在9月曝出GWh级订单。

9月份，亿纬锂能率先开启签订储能电池大单。近期亿纬锂能公告，子公司亿纬动力与美国储能解决方案供应商AESI签署协议，承诺供应约19.5GWh的储能电池。据悉，该协议源于2023年6月亿纬锂能与ABS签订的13.389GWh方形磷酸铁锂电池供货协议。近期，ABS已将原协议转让给AESI，并增加交付量至19.5GWh。

据悉，前三季度有部分企业处于停产检修，但到传统金九银十的供货季，头部企业产线依然进入满产满销状态，做好年底补库。

从订单的来源来看，国内国外储能需求双重爆发。而海外市场是资本市场对锂电池未来预期的关注焦点，尤其是储能板块。

随着美国即将进入降息周期，储能系统成本带来高收益率，推动美国储能项目建设。2024年欧洲大型储能系统需求成为储能市场增长主要力量，在大型储能项目方面，德国、英国、意大利等国家需求显著增加。

此外，新兴市场方面，中东地区、南美、澳大利亚等储能需求也迎来增长。预计四季度海外储能订单将保持高涨。

政策方面，近日，交通运输部、国家铁路局等十部门印发《关于加快提升新能源汽车动力锂电池运输服务和安全保障能力的若干措施》。文件中提到，加快推进动力锂电池铁路运输；在具备条件的场站开展动力锂电池铁路试运；研究推进动力锂电池国际铁路联运。

上述措施的落地，将为新能源企业出海保驾护航。业内人士认为，锂电出海可能成为产业链新周期的起点。

02

稳固的业绩盘 宁德时代屡刷“存在感”

除了外在因素影响，宁德时代重回万亿市值在于自身稳固的业绩盘子。

在锂电下行周期中，较于其他锂电股，宁德时代依旧保持良好的增长势头。从股价走势来看，2023年底至2024年初宁德时代市值触底后，此后呈波动上升趋势。

在业绩上，今年上半年，宁德时代营业总收入约1667.7亿元，同比下降11.88%；归属于上市公司股东的净利润约228.7亿元，同比增加10.37%。

在受碳酸锂价格暴跌，行业普遍经历利润下滑中，宁德时代却实现了“增利不增收”，单位盈利稳定。

从市占率来看，今年上半年，宁德时代今年上半年的电池出货量超200GWh。其中，动力电池累计装车量达93.31 GWh稳居榜首，市场份额达46.38%，居榜首；储能电池出货量超过40GWh，继续占据全球第一。

据网传，今年9月，宁德时代的排产量将达到52GWh，同比增长41%，环比增长9%，产能利用率接近90%，下半年的产能利用率有望达到85%-90%。

在行业阴霾弥漫之际，宁德时代也屡刷“存在感”，更加频繁地向行业内外传达声音。

2024年，宁德时代从to B加快走向to C。今年的北京车展上，宁德时代打出了“选电车认准宁德时代电池”口号；8月10日，宁德时代全球首家线下展示门店落地。

除品牌展示店外，在C端业务领域，宁德时代已在品牌广告、社交媒体视频等方面有诸多举措。巴黎奥运会期间，宁德时代与咪咕公司继欧洲杯合作后再度达成合作，让一句“选电车，认准宁德时代”刷屏了奥运赛事转播的每个间隙。

应对更加激烈市场竞争，宁德时代也给出了“参考答案”，即挖掘更多细分市场潜在需求。2024年，宁德时代在乘用车、商用车、储能、电动船舶、低空经济等各领域持续深入布局落子。

比如，商用车领域，7月4日，宁德时代重磅发布新能源商用电池新品牌“宁德时代天行”，并发布了两款搭载天行电池的商用车产品，与13家车企的21款车型合作；9月，宁德时代又推出了天行B系列产品，即宁德时代天行（B）客车版电池，和13家客户合作，将在80款车型上进行开发。

此外，一个明显的表现是，董事长曾毓群自年初至今更加频繁地接受采访和出席公开活动，向外界展示宁德时代这个“带头大哥”在前沿技术创新的进展。

比如，固态电池领域，曾毓群明确指出，宁德时代目前处于“4”左右的研发进度；钠电领域，目前正在开发第二代钠离子电池，性能表现非常优秀；凝聚态金属电池领域，今年底，搭载宁德时代电池的eVTOL有望实现首次飞行。

在锂资源开发上，其表示，宁德时代已构建电池全生命周期管理体系，电池循环使用可达15000次。2023年，宁德时代回收10万吨废旧电池，并重新生产1.3万吨碳酸锂，锂回收率达到91%，镍钴锰回收率达到99.6%。预计到2042年不再需要开采新的矿产资源。

有业内人士认为，?锂电产业链的向上拐点已经出现。也有从业企业认为，这只是暂时的反弹，还需要一段长时间。根本来看，需求增速、产能和库存周期是影响锂电产业链基本面的核心因素。作为全球新能源电池龙头，宁德时代会率先释放产业链拐点到来的信号。

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