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远期和期货的定价公式(远期和期货的定价公式一样吗)
2024-05-25 14:40

远期合同和期货合同都是金融衍生品,允许投资者在未来以预先确定的价格买卖资产。了解其定价公式对于准确评估和管理这些合约至关重要。

一、远期定价公式

远期定价公式基于无套利原则,即在没有套利机会的情况下,同一资产在不同市场上的价格应该相同。

F = S0 e^(r t)

其中:

  • F 为远期价格
  • cript>远期和期货的定价公式(远期和期货的定价公式一样吗)cript>远期和期货的定价公式(远期和期货的定价公式一样吗)

  • S0 为资产的现货价格
  • r 为无风险利率
  • t 为距离交割日的年数

二、期货定价公式

期货定价公式与远期定价公式基本相同,但考虑了期货合约的仓储和融资成本。

F = S0 e^(r t – s t)

其中:

  • s 为仓储和融资成本率

三、远期和期货定价公式的区别

虽然远期和期货的定价公式看似相似,但存在以下关键区别:

  • 结算方式:远期合约在到期日进行实物交割,而期货合约在到期日前可以通过现金结算。
  • 交易场所:远期合约通常在柜台交易市场进行交易,而期货合约在交易所进行交易。
  • 标准化:期货合约是标准化的,具有预先确定的交割时间、数量和质量,而远期合约可以根据交易者的特定需求进行定制。

四、定价公式的应用

定价公式可用于:

  • 计算远期或期货合约的价格
  • 评估合约的价值
  • 确定套利机会
  • 做出有关投资和交易决策

五、示例

假设苹果的现货价格为 1 美元/磅,无风险利率为 5%,距离交割日 1 年。

远期价格:

F = 1 e^(0.05 1) = 1.05 美元/磅

期货价格:

假设仓储和融资成本率为 2%,则:

F = 1 e^(0.05 1 – 0.02 1) = 1.03 美元/磅

了解远期和期货定价公式对于参与金融衍生品市场至关重要。这些公式确保了市场效率,并为投资者提供了估值和交易工具。通过适当应用定价公式,投资者可以做出明智的决策并管理风险。

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