1990年大A市场初立，纯属为国企脱困，是建立大A股市的初心，至今共经历了八波牛市行情，每一波行情的启动和受阻，多是管理部门政策加持和操控痕迹。
第一波，1990～1992，从96点涨到1429点，初生股市，拉动赚钱效应，推动股民入市；
第二波，1992～1993，从386涨到1558，认购证行情，推动全民入市；
第三波，1994年7月～9月，从325点涨到1052点，三大利好刺激股市；
第四波，1996～1997，从523点涨到1510点，东南亚经济受困，管理层降准降息等措施；
第五波，1999～2001，从1059涨到2245点，与当下经济困境差不多，拟以推动股市上涨，引导并推动消费能力的增强；
第六波，2005～2007，从998涨到6124点，股权分置改革推动的牛市，推动大型国企上市；
第七波，2008～2009，从1664涨到3478点，国际大背景是全球经济衰退，政府动用4万亿救经济：
第八波，2014～2015年，从2000点涨到5178点，政府启动杠杆牛，允许股民融资买股票，振兴经济；
上述的股市牛市波动，均是政策加持的结果，几乎都是经济遇到周期性困境，需要股市的一波的上涨来解决经济问题，实现振兴经济的目的。牛市的结束，也大多是股价上涨与股票的基本面脱离，在政策降温驱动下，股市回落并转入萧条时期。